纺织服装行业周报:季报终结,关注业绩稳定品种

 行情回顾:上周申万纺织服装板块跌幅别为-3.6%,品牌服装子板块跌幅为4.9%。个股方面,涨幅排名靠前的均为具有卖壳或其他题材股,跌幅居前的为业绩大幅低于预期的搜于特、报喜鸟等。

    行业关注:H&M欲进军运动品牌市场申请新LOGO“S”(2013-11-03);纺织服装业高库存14家纺企存货超10亿(2013-11-02);纺织行业洗牌进行时上市纺企现“卖壳潮”(2013-11-01)。

    公司公告:探路者:1.89亿股(约占公司股本44.5%)首次公开发行前已发行股份上市流通;森马服饰:Q3营业收入22.02亿元增4.86%;净利润2.68亿元增18.76%;搜于特:Q3营业收入4.69亿元增4.85%;净利润7468万元减6.51%;百隆东方:Q3营业收入10.95亿元增0.16%;净利润1.30亿元增2079.75%;奥康国际:Q3营业收入5.94亿元减29.18%,净利4484万元减59.12%;际华集团:Q3营业收入75.72亿元减3.05%;净利润1.86亿元减15.68%;报喜鸟:Q3营业收入5.15亿元减35.51%;净利润7467万元减65.31%

    港股:思捷环球:一三/一四财政年度一季度营业额下降5.2%;德永佳集团:正面盈利预告;佐丹奴国际:截至2013年9月30日止季度,销售净额增加5%至13.33亿港元;荣晖国际:执行董事辞任首席财政官、授权代表及提名委员会成员变动。

    投资策略:上周申万纺织服装行业指数下跌3.55%,显著跑输大盘,其中品牌服装子板块下跌4.94%。品牌服装板块本周的大幅回调主要源于搜于特、报喜鸟等品种的三季报大幅低于预期以及前期受订货会提振上涨的家纺板块回调。我们坚持此前的观点,整个板块向上的动力仍显不足,目前还不具备强力推荐的理由,只是目前板块特别是品牌服装板块经过1年以来的沉寂,风险释放相对充分,在当前三中全会定调前市场对宏观政策环境仍然游移,且创业板估值高企,风险岌岌之时,市场略有关注回归到品牌服装,但是由于部分品种业绩低于预期,且白酒、商业等同样风险释放充分消费板块的关注分流,品牌服装总体市场吸引力不足,板块行情势将出现反复。三季报公布完毕,未来将处于数据相对空白期,维持板块的“中性”评级,策略上仍然以关注具体品种为主,关注三季报业绩超预期或稳定品种,如雅戈尔、美邦服饰及家纺龙头富安娜和罗莱,制造类关注鲁泰A。